Экономистам и финансистам:
повышение квалификации

вы узнаете:

• теорию, методику и практику бизнес-планирования;

• базовые системные программные продукты — пакеты прикладных программ по бизнес-планированию

вы научитесь:

• видеть и самостоятельно формулировать потребности общества и находить способы их решения;

• работать с различными источниками информации, рационально и взвешенно подходить к ее содержанию

вы овладеете:

• навыками разработки бизнес-плана и профессионального представления результатов по инвестиционному проекту.

ВУЗ-партнер: Южно-Уральский государственный национальный исследовательский университет (г. Челябинск)

вы узнаете:

Понятие технологии бизнес-планирования

• Традиционная технология бизнес-планирования на основе стандартов
• Технология планирования бизнеса на основе концепции бережливого стартапа
• Основные характеристики бизнес-планирования и бизнес-моделирования

Бизнес-планирование: организация, информационное обеспечение, основные принципы

• Организация процесса разработки бизнес-плана
• Информационное обеспечение процесса бизнес-планирования
• Основные источники и проблемы информационного обеспечения бизнес-планирования
• Программное обеспечение в бизнес-планировании
• Принципы бизнес-планирования
• Практическое значение принципов планирования

Методы бизнес-планирования

• Методы бизнес-планирования и их классификация
• Методы, реализующие аналитические исследования в бизнес-планировании
• Анализ макросреды
• Анализ отрасли
• Анализ конкурентного положения основных компаний
• Анализ внутренней среды организации
• Методы комплексного анализа внешней и внутренней среды организации

Методы и подходы, реализующие задачи расчетного блока в планировании

• Нормативный метод
• Балансовый метод
• Расчетно-аналитический метод
• Экономико-математические методы
• Методы анализа рисков и эффективности бизнес-проектов
• Методы оперативного контроля за исполнением запланированных мероприятий

ВУЗ-партнер: Государственный университет управления (г. Москва)

Вводная часть бизнес-плана

• Титульный лист и оглавление
• Пояснительная записка (резюме) для руководителей/адресата бизнес-плана
• Краткое описание проектируемого бизнеса/бизнес-идеи

Маркетинговый план и стратегия продаж

• Маркетинговый анализ бизнес-среды
• План продаж
• План PR и рекламы (маркетинговых коммуникаций)

Производственный план

• Формирование производственной базы предприятия и планирование его производственной деятельности
• Технология производства
• Формирование производственной структуры предприятия
• Планирование производственной мощности предприятия
• Источники информации для формирования производственной базы предприятия
• Месторасположение бизнеса
• Планирование текущей производственной деятельности
• Обеспечение технической и экологической безопасности производства
• Стратегия обеспечения качества производства товаров/оказания услуг

Организационный план

• Законодательно-правовые условия работы бизнеса (общие и специфические отраслевые)
• Основные участники проекта, их роль и порядок взаимодействия. Философия управления бизнесом и организационная структура управления предприятием
• Ключевой управленческий персонал (команда проекта/информация о руководителях) и кадровая политика фирмы
• Календарный план работ по проекту бизнес-плана

Оценка рисков проекта и управление ими

• Основные этапы процесса управления рисками
• Методы идентификации, оценки и отслеживания рисков

Финансовый план. Приложения к бизнес-плану

ВУЗ-партнер: Государственный университет управления (г. Москва)

вы узнаете:

• определение дивидендной политики, формы и механизмы расчетов компании с владельцами собственного капитала, основные термины и показатели, характеризующие дивидендную политику компаний;
• условия и законодательные возможности выплаты дивидендов акционерными обществами по обыкновенным и привилегированным акциям;
• принципы анализа дивидендной политики на совершенном рынке капитала;
• принципы анализа влияния различных несовершенств рынка (налоги на компанию и инвесторов, асимметрия информации, агентские конфликты и т. п.) на выбор политики денежных расчетов с собственниками;
• концепцию «липкости дивидендов» Линтнера, концепцию инвестиционной клиентуры;
• почему дивидендные выплаты рассматриваются аналитиками как парадокс (пазл);
• как ведет себя цена акции вокруг экс-дивидендной даты

вы научитесь:

• рассчитывать основные индикаторы дивидендной политики (дивидендную доходность, дивидендный выход, динамику денежных дивидендов, приходящихся на одну обыкновенную акцию);
• объяснять роль дивидендной политики для анализа справедливой стоимости компании (акционерного капитала) на совершенном рынке и с учетом реалий развитых и развивающихся рынков капитала;
• объяснять противоречивость сигналов через дивидендные выплаты;
• объяснять влияние факторов внешней среды и внутренней структуры компании (корпоративного управления, структуры собственников, финансовой структуры) на дивидендный выбор в денежной форме и в альтернативных вариантах выплат

ВУЗ-партнер: Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (г. Москва)

вы узнаете:

• принципы выявления влияния финансовых результатов деятельности компании на ее рыночную конкурентную позицию;
• основные понятия и термины стандартной финансовой отчетности и финансовой аналитики;
• систему стандартных аналитических финансовых показателей и коэффициентов на базе финансовой отчетности и их основные недостатки;
• основы построения и использования современной финансовой модели анализа компании, ее отличия от бухгалтерской (учетной) модели;
• принципы нормализации финансовых показателей и конструирования аналитических форм отчетности для разных заказчиков анализа;
• новые финансовые показатели в рамках контура интересов собственников (спред и индекс эффективности, свободный денежный поток, устойчивый темп роста бизнеса и капитала);
• основные положения концепции управления стоимостью компании (VBM)

вы научитесь:

• читать стандартную консолидированную финансовую отчетность по международным стандартам, диагностировать особенности показателей отчетности по российским стандартам;
• выявлять финансовые проблемы компании по традиционным показателям из отчетности и по новым аналитическим метрикам;
• осуществлять поиск информации по компании и внешнему окружению для выявления финансовых проблем компании и их решения;
• различать понятия эффективности в смысле результативности, действенности и производительности;
• определять выгоды налогового щита с учетом ограничений налогового законодательства РФ;
• вычислять скорректированные финансовые аналитические показатели ( EBITDA, маржинальная прибыль, спред эффективности и т. п.);
• рассчитывать и интерпретировать показатели контура интересов кредитора и собственника компании в рамках трех проекций;
• формировать систему ключевых финансовых показателей эффективности деятельности с учетом отраслевой специфики рассматриваемой компании

ВУЗ-партнер: Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (г. Москва)

вы узнаете:

• ключевые параметры финансового моделирования на развитых и развивающихся рынках капитала;
• факторы, определяющие задание прогнозного темпа роста бизнеса на плановом и постпрогнозном отрезках времени;
• методы моделирования элементов оборотного капитала компании, факторы, определяющие потребность в инвестициях;
• модель устойчивого роста бизнеса и последствия отклонения от расчетного темпа роста

вы научитесь:

• на базе информации об отраслевых тенденциях и компаниях-аналогах прогнозировать ключевые финансовые показатели компании (с применением модели «доли выручки» и др.);
• выявлять диспропорции роста

ВУЗ-партнер: Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (г. Москва)

вы узнаете:

• отличия в построении модели анализа справедливой стоимости акционерного капитала от модели анализа долга;
• основные модели расчета справедливой стоимости отдельной акции (дивидендные модели) и акционерного капитала в целом (двухстадийные модели с FCF, FCFE);
• отличия и особенности применения модели «FCF — WACC» и модели остаточного денежного потока;
• концепцию анализа роста стоимости бизнеса;
• концепцию скорректированной приведенной стоимости (APV);
• концепцию стоимости контроля

вы научитесь:

• рассчитывать справедливую стоимость компании по частям с выделением опциона роста и эффекта финансовых выгод;
• обосновывать приведенную оценку налоговых выгод заимствования;
• пересчитывать справедливую стоимость одной акции в стоимость пакета

ВУЗ-партнер: Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (г. Москва)

вы узнаете:

• принципы портфельного построения инвестиций и анализа мер систематического риска инвестирования владельцев капитала;
• принципы анализа требуемой доходности по заемному капиталу и понятие стоимости заемного капитала;
• взаимосвязь кредитных рейтингов компаний, их степени кредитного риска и ожидаемой требуемой доходности по займам;
• принципы построения синтетических кредитных рейтингов;
• принципы анализа требуемой доходности по собственному капиталу компании и основные модели расчета стоимости капитала по обыкновенным и привилегированным акциям, нераспределенной прибыли;
• предпосылки применения и принципы задания входных параметров САРМ для обоснования требований по собственному и заемному капиталу (безрисковая ставка, рыночная премия за риск, мера систематического риска);
• основные формулы зависимости бета-коэффициента от фундаментальных факторов (финансового рычага)

вы научитесь:

• рассчитывать бета-коэффициент компании регрессионным методом и методом компаний-аналогов (восходящего бета);
• рассчитывать требуемую доходность для разных элементов капитала разными методами;
• применять модификации САРМ для развивающихся рынков капитала;
• выявлять задачи и ситуации, приемлемые для анализа в рамках конструкции WACC

ВУЗ-партнер: Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (г. Москва)

вы узнаете:

• модель анализа структуры капитала компании в условиях совершенного рынка капитала (модель ММ);
• принципы анализа структуры капитала при введении несовершенств рынка и основные рекомендации моделей: ММ с налогами, Миллера, компромиссной, агентской, сигнальной, временноّй синхронизации и т. п.;
• макроэкономические, институциональные и внутренние факторы, определяющие выбор целевой структуры капитала компании;
• основные идеи моделей прогнозирования финансовой неустойчивости ( Z -счет Альтмана)

вы научитесь:

• объяснять выгоды и недостатки работы компании на заемном капитале, рассчитывать оптимум долговой нагрузки;
• определять приблизительную вероятность финансовой неустойчивости по кредитному рейтингу и ключевым финансовым показателям (коэффициенту чистого долга и покрытия процентов);
• выявлять адекватность моделей для анализа структуры капитала рассматриваемой компании;
• рассчитывать справедливую стоимость компании с меняющейся структурой капитала при разных предпосылках о внешней и внутренней среде

ВУЗ-партнер: Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (г. Москва)

вы овладеете:

• навыками классификации активов

предприятия по степени ликвидности

и источников финансирования по

степени срочности погашения;

• способами классификации

дебиторской и кредиторской

задолженности по срокам погашения, типам должников,

по своевременности погашения,

по различным аспектам анализа;

• методами расчета производственного

операционного и финансового цикла;

• методикой проведения мониторинга

финансового состояния организаций, разработанной Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству;

• навыками расчета и интерпретации

показателей вероятности банкротства

по методикам зарубежных авторов;

• методикой экспресс-оценки вероятности банкротства

по российской методике.

ВУЗ-партнер: Санкт-Петербургский государственный экономический университет

вы научитесь:

• разрабатывать политику управления

рисками корпорации;

• обеспечивать управление рисками

в процессе реального и финансового

инвестирования;

• рассчитывать меру совокупного

бизнес-риска корпорации;

• проводить комплексное исследование

факторов, оказывающих влияние

на результативность деятельности корпорации;

• выявлять проблемы в области

обеспечения устойчивого

экономического роста и предлагать возможные пути их решения.

вы овладеете:

• методами анализа показателей

устойчивого экономического роста

корпорации;

• методами оценки и прогнозирования

финансовых результатов деятельности

предприятия в условиях риска

и неопределенности.

ВУЗ-партнер: Санкт-Петербургский государственный экономический университет

вы научитесь:

• разрабатывать политику управления

денежными потоками предприятия;

• рассчитывать свободный

денежный поток;

• проводить комплексное исследование

факторов, оказывающих

влияние на денежные потоки предприятия;

• выявлять проблемы в области

управления денежными потоками

и предлагать возможные пути их решения.

вы овладеете:

• методами анализа финансовой

отчетности предприятия;

• методами оценки и прогнозирования

финансовых

результатов деятельности предприятия.

ВУЗ-партнер: Санкт-Петербургский государственный экономический университет

вы овладеете:

• навыками структурирования проблемы

финансирования инвестиций

и осуществления постановки задач финансирования инвестиционных проектов, обеспечения внутреннего контроля денежных потоков компании

и концентрации денежных и других ресурсов;

• методами стратегического и текущего

анализа прибыльности и эффективности инвестиций компании в целом и в разрезе структурных подразделений; управления инвестиционным процессом компании с целью минимизации рисков инвестирования;

• навыками формирования в соответствии

со стратегией развития компании инвестиционных планов и контроля их исполнения на основе сопоставления фактических и плановых показателей.

ВУЗ-партнер: Санкт-Петербургский государственный экономический университет

вы научитесь:

• формировать и анализировать финансовую модель компании и выявлять на ее основе финансовые проблемы компании;

• выявлять факторы, влияющие на ликвидность бизнеса и ликвидность капитала собственников компании;

• применять инструменты финансовой аналитической модели при разработке краткосрочных и долгосрочных управленческих решений.

вы овладеете:

• навыками построения и анализа финансовой модели компании;

• методами оценки финансовой эффективности управленческих решений

на основе финансовой аналитической модели;

• методами оценки инвестиционного риска на основе стоимостных финансовых моделей.

ВУЗ-партнер: Санкт-Петербургский государственный экономический университет

вы узнаете:

• особенности инвестирования в создание реальных активов, критерии выделения проектного анализа;
• отличия проектного финансирования от корпоративного;
• принципы и критерии оценки эффективности и жизнеспособности инвестиционных решений (проектов);
• концепцию приростных денежных потоков инвестиционного проекта;
• взаимосвязь различных методов ранжирования инвестиционных проектов по инвестиционной привлекательности, их допущения, преимущества и ограничения;
• концепцию портфельного анализа проектов реального инвестирования (влияние проекта на займовую мощность компании)

вы овладеете:

• умениями задания параметров и проведения сравнительного анализа различных методов оценки эффективности инвестиционных проектов (срока окупаемости, бухгалтерской доходности, NPV, IRR, MIRR, PI);
• навыками консультирования по разработке инвестиционной программы.

ВУЗ-партнер: Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики» (г. Москва)

вы узнаете:

• об особенностях и формах инвестирования в недвижимость на территории России российских и иностранных инвесторов;

• об основных характеристиках первичного и вторичного рынков инвестиций в недвижимость;

• об особенностях движения капитала в форме инвестиций в недвижимость;

• о формах финансирования проектов по развитию недвижимости;

• об ипотечном кредитовании сделок с недвижимым имуществом;

• об основных задачах и содержании работ анализа рынка недвижимости для обоснования инвестиционных решений;

• о системе измерения продуктивности инвестиций в недвижимость;

• о целях и основных методах анализа рисков при обосновании инвестиционных решений.

вы научитесь:

• определять составляющие доходности инвестиций в недвижимость;

• выбирать наиболее эффективные формы инвестирования развития конкретных объектов недвижимости и рыночных сделок с ними;

• оценивать целесообразность и эффективность применения моделей ипотечного кредитования объектов недвижимости в зависимости от их вида и условий сделки;

• проводить анализ рынка недвижимости для обоснования инвестиционных решений;

• применять современные системы измерения продуктивности инвестиций в недвижимость;

• использовать в обосновании инвестиционных решений качественный и количественный методы анализа рисков.

вы овладеете:

• навыками выбора наиболее эффективных форм, моделей и методов инвестирования развития конкретных объектов недвижимости и рыночных сделок с ними;

• навыками организации работ и использования методов анализа рынка недвижимости для обоснования инвестиционных решений;

• современными системами измерения продуктивности инвестиций в недвижимость и методами анализа рисков при обосновании инвестиционных решений.

ВУЗ-партнер: Государственный университет управления (г. Москва)